如何確認(rèn)價(jià)值低洼的品種

股票基本面研究是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工程，需要比較精深的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，要能讀懂上市公司的三大財(cái)務(wù)報(bào)表，懂得行業(yè)的特性和成長(zhǎng)空間。所以對(duì)于大部分散戶(hù)投資者來(lái)講，要把這項(xiàng)工作做好，簡(jiǎn)直太難了。特別是有些投資者，已過(guò)退休年齡，要其學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)及專(zhuān)業(yè)的估值模型，基本不可能。那我們基本面研究怎么辦？放棄？錯(cuò)！要借勢(shì)。可通過(guò)分析股東結(jié)構(gòu)、主力追蹤及閱讀研究報(bào)告來(lái)了解基本面方面的知識(shí)。我想這項(xiàng)工作應(yīng)該不難，只要能識(shí)字就能看懂。如果這樣做之后我們還不能確認(rèn)股票是否價(jià)值低洼品種，我們還可以從行業(yè)特性和生活常識(shí)切入分析。行業(yè)特性和生活常識(shí)比較好理解，下面我們就從這兩個(gè)方面教大家分析如何發(fā)掘價(jià)值低洼的股票品種。

從股東結(jié)構(gòu)、主力追蹤和研究報(bào)告研究基本面

首先我們來(lái)看一下股東結(jié)構(gòu)、主力追蹤和研究報(bào)告這三項(xiàng)對(duì)大家研究股票基本面方面的幫助。

兵法有云，“知已知彼，百戰(zhàn)不殆”。在股市里，我們的對(duì)手、我們的敵人就是莊家。研究莊家的行為是股市所有分析流派的共同目標(biāo)。散戶(hù)投資者要戰(zhàn)勝的對(duì)象就是莊家。股東研究、主力追蹤這兩項(xiàng)是研究主力動(dòng)向最直接、最有效的方法。雖然數(shù)據(jù)是季度數(shù)據(jù)有些滯后，但如果這些數(shù)據(jù)顯示價(jià)格數(shù)據(jù)發(fā)生了背離，那也可作為股票處于底部的輔助證據(jù)。我們先通過(guò)圖37、圖38來(lái)直觀地看一只股票的股東研究和主力追蹤這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，然后通過(guò)案例來(lái)和大家分析這些數(shù)據(jù)的用法。

圖37

圖38

圖37、圖38是方正證券截至2012年9月30日的股東數(shù)據(jù)及主力數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)看上去雜亂無(wú)章，但從中我們卻可以分析出三個(gè)方面：1.股東的性質(zhì)。2.籌碼集中度。3.大股東增減情況。這三個(gè)方面就是分析主力在剛剛公布的一個(gè)季度里面的運(yùn)作情況。這三個(gè)方面符合以下要求，我們就可以確認(rèn)該股的基本面不會(huì)在短期內(nèi)發(fā)生大的黑天鵝事件（黑天鵝事件就是指基本面突然變壞）。當(dāng)然這不是絕對(duì)的，特別是股票運(yùn)行在高位的時(shí)候。但是當(dāng)股票運(yùn)行在低位的時(shí)候，若股東研究和主力追蹤又顯示莊家有吸籌跡象，那這個(gè)時(shí)候我們就可以確認(rèn)基本面沒(méi)有問(wèn)題，因?yàn)榈臀磺f的運(yùn)作方向只有個(gè)——吸籌或者不吸籌。因?yàn)榈臀怀鲐洠詮膽?zhàn)略上來(lái)講主力不會(huì)采取這種策略。這里再次強(qiáng)調(diào)，低位股票一定要符合上一節(jié)講到的幾個(gè)條件，不能亂找，特別是一些下跌趨勢(shì)沒(méi)有改變的股票，定從技術(shù)上確認(rèn)了底部再看基本面，而不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為低位就是主力加倉(cāng)。

從以上三個(gè)方面進(jìn)行分析，分別是籌碼集中度由分散到集中為主力吸籌，戶(hù)均持股越多越好，股東加倉(cāng)越多越好，股東性質(zhì)機(jī)構(gòu)越多越好，機(jī)構(gòu)為私募或者信托就更好。這方面的內(nèi)容屬于方向性分析，只要主力方向吸籌就可以，沒(méi)有具體的量化標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)檫@一方面量化之后和股價(jià)上漲幅度不能成比例，所以不需要量化。閱讀研究報(bào)告也是一種基本面研究方法，這個(gè)算是借力，即借專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)性來(lái)幫我們把脈一只股票。通過(guò)這些研究報(bào)告，我們知道了股票的更詳細(xì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)用情況、財(cái)務(wù)情況、利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、行業(yè)周期等。不能說(shuō)機(jī)構(gòu)研究報(bào)告推薦的股票一定漲，但至少里面還是能淘金的。我們的切入點(diǎn)是技術(shù)上確認(rèn)見(jiàn)底，基本面輔助我們更透徹地了解一只股票，這樣我們對(duì)股票底部的把握就更有信心，更可能選到一些價(jià)值被嚴(yán)重低估的股票。

從行業(yè)分析和生活常識(shí)研究基本面

我們來(lái)看看行業(yè)分析和生活常識(shí)如何幫助我們分析一只股票的基本面。

以貴州茅臺(tái)為例，在很早以前我們就認(rèn)識(shí)到該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)蒸蒸日上，其產(chǎn)品價(jià)格一直上漲，商品緊俏。片仔癀也是一樣，在大漲之前，其產(chǎn)品廣告一直在中央臺(tái)進(jìn)行播放。湯臣倍健也是一樣，用姚明代言其產(chǎn)品一段時(shí)間后，股價(jià)一路飆飄升。這些都是順理成章可以預(yù)想的一些股票的基本面。此外，夏天做電力股，冬天做煤炭股；牛市做周期性品種，彈性空間大；熊市做醫(yī)藥、消費(fèi)類(lèi)等防御性品種；大盤(pán)行情好的時(shí)候，券商股表現(xiàn)肯定不會(huì)差；比如服裝行業(yè)，可看其門(mén)店開(kāi)得多不多，消費(fèi)群體是哪些；釀酒行業(yè)也可以通過(guò)生活觀察確定其基本面；地產(chǎn)行業(yè)也是一樣，知名企業(yè)的業(yè)績(jī)保障相對(duì)較好。這些股票的基本情況都可通過(guò)行業(yè)分析得到。其他行業(yè)大家可以根據(jù)自己的認(rèn)識(shí)進(jìn)行認(rèn)知和分析。這一方面的生活常識(shí)，本書(shū)就不多介紹了，只是提供大家一個(gè)思考方向，輔助大家更好地了解一個(gè)行業(yè)、一只股票。