9家上市股份行對比：非息收入哪家強？（1）

來源 | 零壹財經

作者 | 姚麗

在當前經濟下行以及貸款需求不足的大環境下，商業銀行的凈利息收入普遍受到了凈息差下降的的影響，從而非息收入對于增加商業銀行收入的彈性顯得較為重要。非息凈收入在Ａ股上市股份行的收入中占比2成至4成之間，構成相對多元，主要來自于商業銀行的中間業務及投資業務，前三季度個上市股份行的非息收入同比變化差異較大，也反映了這些商業銀行在業務策略上的差異。

非息收入主要包括手續費及傭金收入，以及來自于債券、基金和股權等投資業務的收益，此外還包括匯兌損益及其他收入。手續費及傭金收入包括財富管理、資產管理的手續費及傭金收入，以及銀行卡、結算與清算等業務的手續費收入等；投資業務的收益主要在損益表中的“投資收益”和“公允價值變動損益”兩個科目反應，前者主要包括利息收入和紅利，后者是投資賬面價值的變動。

前三季度9家A股上市股份行的非息收入占比在2成至4成之間，其中，招商銀行(600036.SH)占比最高，為38.76%，同比略降了0.25個百分點；其次為興業銀行(601166.SH)，占比36.9%，同比增加了1.98個百分點；中信銀行(601998.SH)占比為30.59%，同比增加了1.91個百分點。其他股份行的非息收入占比在30%以下。

在非息收入的主要構成項目中，受資本市場下行，代理基金規模下降等等因素影響，多數上市股份行的凈手續費及傭金收入下滑，僅招商銀行，華夏銀行(600015.SH)及浙商銀行(601916.SH)實現增長；除招商銀行外，各股份行的“投資收益”均實現正增長；而“公允價值變動損益”受資本市場環境影響較大，除中信銀行，華夏銀行及平安銀行(000001.SH)外，均出現明顯下滑。

三家股份行非息收入出現負增長，四家股份化非息收入增長低于營收增長

通過梳理9家A股上市股份行的三季報，發現前三季度有三家銀行的非息收入出現負增長并且拖累了營業收入整體的增長，這三家銀行分別為浦發銀行（600000.SH）、光大銀行(601818.SH)及民生銀行(600016.SH)，除了這三家銀行外，零售大行招商銀行的非息收入增幅也低于營業收入整體增幅。

表1 A股上市股份行2022年前三季度營收及非息收入情況（單位：億元）

數據來源：各銀行2022年三季報、零壹智庫

注：均為集團口徑，按非息收入規模從大到小排列

關于2022年前三季度的非息凈收入各項構成的變化，三季報中只有招商銀行做了較為詳細的披露：前三季度集團實現實現非息凈收入1027.03億元，同比增長1.92%。其中，凈手續費及傭金收入757.52億 元，同比增長0.02%；其他凈收入269.51億元，同比增長7.64%，主要是招銀金租的經營租賃收入增加。根據三季報，前三季度招商銀行的在凈手續費及傭金收入中，財富管理、代理基金和代理信托計劃都“拖了后腿”，三者分別實現管理手續費及傭金收入以及代理收入255.90億元、52.91億元及32.12億元，分別同比減少 13.10%，46.89%及47.88%。同時，招商銀行前三季度代理保險、代銷理財及子公司資產管理規模上升，分別實現代理收入及手續費和傭金收入107.84億元、53.23億元及94.43億元，同比分別增長47.81%、15.94%及22.32%。

此外，前三季度招商銀行的投資收益158.92億元，同比略降了1.19％，是９家上市股份行中唯一下降的；公允價值變動損益為負的0.97億元，去年同期為8.75億元，在非息收入中占比相對較小。

浦發銀行前三季度非息凈收入420.88 億元,同比略降0.02％，其中手續費及傭金凈收入 221.91 億元，同比略降0.58％；投資收益130.3億元，同比增加16.15%；公允價值變動為負的28.3億元，同比減少86.79億元。

光大銀行前三季度非息收入320.6億元，同比減少2.21％，其中手續費及傭金凈收入215.54億元，同比略降0.81％；投資收益94.92億元，同比增加38.09%；公允價值變動4.02億元，同比減少88.54％。

民生銀行前三季度非息收入271.88億元，同比下降17.21％，在９家Ａ股上市股份行中降幅最大。民生銀行在三季報中披露：“非利息凈收入方面，受資本市場價格波動影響，投資估值及代理基金業務規模下降，本集團公允價值變動損益同比減少 59.37 億元；代理手續費及傭金收入同比減少 21.32 億元。”財報顯示，民生銀行前三季度手續費及傭金凈收入143.7億元，同比減少22.42%；投資收益100.05億元，同比增加24.42%；公允價值變動為負的38.98億元。

表2 A股上市股份行2022年前三季度投資收益及公允價值變動損益情況（單位：億元）

數據來源：各銀行2022年三季報、零壹智庫

注：均為集團口徑

五家股份行非息收入增速超過營收增速

家A股上市股份行中，興業銀行、華夏銀行、中信銀行及浙商銀行在前三季度的非息收入增速超過了營收增速。其中，浙商銀行及華夏銀行的手續費及傭金凈收入逆勢實現兩位數增長，其他家銀行的手續費及傭金凈收入則出現下滑，非息凈收入增長主要由投資相關收益拉動 。

興業銀行披露，前三季度實現非息凈收入 630.49 億元，同比增長 10.04%；其中手續費及傭金凈收入327.46億元，同比減少 3.25%，主要是受資本市場波動影響，代銷基金和信托收入同比減少 34.95%。其他非息凈收入同比增長 29.23%，主要是公司結合債券市場流動性波動及利率走勢，增強優質債券資產構建能力，積極把握波段機會，加強流轉力度，提升綜合收益。從財務報表可見，興業銀行前三季度實現投資收益253.85億元，同比增長60.64％，規模和增速在９家上市股份行中最高；公允價值變動損益35.39億元，同比減少41.4%。

中信銀行前三季度實現非息凈收入 490.74 億元，同比增長 10.25%。其中，手續費及傭金凈收入273.54億元，同比略降1.41％，投資收益149.33億元，同比增長35.8％，公允價值變動收益47.19億元，同比增長36.98％。

浙商銀行前三季度實現非息凈收入320.6億元，同比增長30.11％，其中手續費及傭金凈收入37.49億元，同比增長25.05％；投資收益75.11億元，同比增長39.59％，公允價值變動損益為負的14.84億元，同比減少34.61億元。

華夏銀行前三季度實現非息收入165.59億元，同比增加39.26％，其中手續費及傭金凈收入84.84億元，同比增長18.19％，投資收益44.55億元，同比增長54.8％，公允價值變動損益27.93億元，同比增長77％。

平安銀行前三季度實現非息凈收入409.16 億元，同比增長8.7%，其中，手續費及傭金凈收入223.96億元，同比減少11.96％；投資收益108.18億元，同比增長15.49％，公允價值變動損益32.15億元，同比增長114.05％。

End.

九卦| 59家上市銀行大排名（2021年底）（2）

九卦| 59家上市銀行大排名（2021年底）

首發于九卦金融圈

作者 | 毛小柒

來源 | 青楓博研社

編輯 | 武文 張云迪

美編 | 楊文華

（一）目前共有59家上市（含A股與港股），具體包括6家國有大行、10家股份行（僅余廣發銀行與恒豐銀行未上市）、30家城商行以及13家農商行。此外，59家上市銀行可進一步分為15家A+H股上市銀行、27家純A股上市銀行、17家純H股上市銀行。

（二）這59家上市銀行的代表性較好，2021年底總資產達到238.22億元、貸款余額達136.11萬億（零售貸款為為55.58萬億）、存款余額達162.21萬億元（零售存款為73.88萬億）、金融投資余額為68.62萬億、同業負債余額為26.01萬億、應付債券（含同業存單與二級資本債）余額為17.06萬億，2021年全年實現營收6.05萬億、撥備前凈利潤3.95萬億、歸母凈利潤1.97萬億。

（三）本報告部分指標按總資產規模從高到低依次排序，這樣做的理由是便于觀察不同體量的銀行各指標的整體情況，畢竟不同體量的銀行在資產負債期限、結構、價格等方面存在不小差異，特別是結構層面。

（一）絕對值：總資產、營收、歸母凈利潤與撥備前利潤

這部分聚焦總資產、營收、歸母凈利潤與撥備前利潤四個指標。

（二）同比增速：2家銀行縮表，9家營收下降、14家撥備前利潤下降

1、2021年有2家銀行縮表，分別為盛京銀行總資產下降3.10%、紫金銀行總資產下降5.05%，此外民生銀行2021年總資產僅微增0.04%，基本沒變化。

2、2021年有9家上市銀行營收同比出現了下降，從高到低依次為哈爾濱銀行下降15.66%、渤海銀行下降10.15%、民生銀行下降8.73%、貴陽銀行下降6.70%、盛京銀行下降4.90%、廈門銀行下降4.32%、甘肅銀行下降3.32%、浦發銀行下降2.75%、中原銀行下降0.75%。

3、2021年有5家上市銀行的歸母凈利潤同比出現了下降，分別為盛京銀行下降66.61%、哈爾濱銀行下降53.24%、廣州農商行下降37.51%、天津銀行下降25.80%、浦發銀行下降9.10%。此外民生銀行僅增長0.21%。

4、2021年有14家上市銀行的撥備前利潤同比出現了下降，從高到低依次為天津銀行下降28.95%、哈爾濱銀行下降24.18%、渤海銀行下降18.57%、江陰銀行下降16.42%、盛京銀行下降14.31%、廈門銀行下降12.23%、貴陽銀行下降11.29%、紫金銀行下降8.78%、甘肅銀行下降4.44%、北京銀行下降1.05%、中原銀行下降0.48%。

（三）資產質量：11家問題貸款率超過5%、19家撥備覆蓋率超過300%

資產質量有很多指標，這里我們只關注三個，即不良貸款率、問題貸款率（不良貸款率與關注貸款率的合計）和和撥備覆蓋率。1、有6家銀行的不良貸款率超過2%，從高到低依次為盛京銀行（3.28%）、哈爾濱銀行（2.88%）、錦州銀行（2.75%）、天津銀行（2.41%）、中原銀行（2.18%）、甘肅銀行（2.04%）；亦有12家銀行的不良貸款率低于1%。2、有11家銀行的問題貸款率超過5%，從高到低依次為錦州銀行（15.45%）、哈爾濱銀行（7.68%）、蘭州銀行（7.66%）、晉商銀行（7.34%）、青島農商行（7.33%）、天津銀行（7.23%）、盛京銀行（6.28%）、廣州農商行（5.95%）、甘肅銀行（5.74%）、九江銀行（5.18%）以及中原銀行（5.02%）。

3、根據最新導向看，政策部門正鼓勵上市銀行通過逐步降低其撥備覆蓋率來釋放信貸空間。

截至2021年底，有19家銀行的撥備覆蓋率超過300%、12家銀行的撥備覆蓋率超過400%、3家銀行的撥備覆蓋率超過500%。撥備覆蓋率從高到低的銀行依次為杭州銀行（567.71%）、常熟銀行（531.82%）、寧波銀行（525.52%）、招商銀行（483.87%）、無錫銀行（477.19%）、張家港銀行（475.35%）、上海農商行（442.50%）、貴州銀行（426.41%）、蘇州銀行（422.91%）、郵儲銀行（418.61%）、蘇農銀行（412.22%）、成都銀行（402.88%）。

（四）資本充足率與核心一級資本充足率：平均分別超過14%和10%

這里主要關注資本充足率（二級資本債）、一級資本充足率（可以通過優先股與永續債補充）與核心一級資本充足率（只能通過提升自我盈利能力來實現）三個指標。整體上看，瀘州銀行、浙商銀行、九江銀行、錦州銀行、青島銀行、杭州銀行、徽商銀行等銀行的資本補充壓力較大，這里不再贅述。

（五）成本收入比與ROE：平均分別為30.25%與9.87%

1、成本收入比代表著一家銀行的運營管理能力，但并非是越低越好，且和撥備覆蓋率一樣，近年政策部門似乎也有意推動上市銀行通過提高成本收入比來向實體經濟讓讓利，理由就是國內銀行的成本收入比遠遠低于海外銀行。2021年，共有36家上市銀行的成本收入比低于30%。

2、ROE代表著銀行對股東的回報能力，越高越好。2021年，有13家銀行的ROE高于12%，從高到低依次為成都銀行（17.60%）、招商銀行（16.96%）、寧波銀行銀行（16.63%）、南京銀行（14.85%）、興業銀行（13.94%）、貴陽銀行（13.34%）、長沙銀行（13.26%）、東莞農商行（12.87%）、江蘇銀行（12.60%）、建設銀行（12.55%）、杭州銀行（12.33%）、徽商銀行（12.33%）、工商銀行（12.15%）。

（六）定價端：凈利差平均為2%、存貸款利率平均分別為2.30%和5.27%

凈利差與存貸款利率代表著銀行的資產負債定價能力，銀行總希望有更高的凈利差、更高的貸款利率以及更低的存款利率，從而可實現更高的利息凈收入，但受制于風險、競爭等因素，上述目標總是困難重重。

1、2021年凈利差平均水平為2%，26家銀行的凈利差超過平均水平，12家銀行的凈利差超過2.20%。

2、2021年貸款利率平均水平為5.27%，7家銀行的貸款利率超過6%，從高到低依次為瀘州銀行（6.96%）、九臺農商行（6.94%）、天津銀行（6.36%）、錦州銀行（6.27%）、常熟銀行（6.24%）、平安銀行（6.23%）、長沙銀行（6.02%）。

3、2021年存款利率平均水平為2.30%，5家銀行的存款利率超過3%，從高到低依次依次為錦州銀行（3.82%）、瀘州銀行（3.31%）、盛京銀行（3.20%）、蘭州銀行（3.11%）、九臺農商行（3.06%）。另有14家銀行的存款利率低于2%，從低到高依次為招行（1.41%）、中行（1.52%）、農行（1.61%）、工行（1.62%）、郵儲銀行（1.63%）、建行（1.67%）、寧波銀行（1.83%）、華夏銀行（1.90%）、東莞農商行（1.95%）、中原銀行（1.95%）、蘇農銀行（1.97%）、北京銀行（1.97%）、成都銀行（1.98%）以及重慶農商行（1.98%）。

（一）資產端：貸款、金融投資占總資產的比例分別為54.21%和32.70%

資產端主要分為貸款和金融投資兩部分，而金融投資又可以進一步分為債券投資、非標投資、基金投資等三個部分，關于金融投資細項這里不再贅述，后續將有專題進行討論。截至2021年底，上市銀行貸款占總資產的比例平均為54.21%（區間為40-70%），金融投資占總資產的比例平均為32.70%（區間為17-50%），存貸比平均為83.67%。

（二）負債端：存款、廣義同業負債占總資產的比例分別為65.65%和21.09%

負債端主要分為存款、廣義同業負債、向中央借款三個部分，而廣義同業負債又可以進一步分為傳統同業負債（同業存放、拆入資金和賣出回購）和債券發行兩部分。2021年底，存款占總資產的平均比例為65.65%、廣義同業負債占總資產的比例平均為21.09%、債券發行占總資產的比例平均為10.88%。

（三）零售端：貸款端占比34.49%、存款占比42.63%

零售端的結構主要通過三個指標來刻畫，分別為零售貸款占全部貸款的比例、零售存款占全部存款的比例以及零售存貸比。截至2021年底，零售貸款占全部貸款的比例平均為34.49%、零售存款占全部存款的比例平均為42.63%、零售存貸比平均為87.56%。

（四）存款期限端：零售端活期占比為26.40%、公司端活期占比為54.70%

存款期限端亦可進一步分為活期與定期兩類。截至2021年底，零售活期存款占全部零售存款的比例平均為26.40%，公司活期存款占全部公司存款的比例平均為54.70%，全部活期存款占全部存款的比例平均為39.06%。

理財業務與托管業務是商業銀行的兩大表外業務，但這集中度比較高。

（一）非保本理財：54家銀行合計26.54萬億，37家銀行超過500億元

目前有53家上市銀行披露了非保本理財余額（截至2021年底，含理財公司）。截至2021年底，54家上市銀行的非保本理財余額合計達到26.54萬億（廣州農商行的數據為2021年6月底）。其中，非保本理財余額超過萬億的銀行有11家，超過1000億元的銀行27家，超過500億元的銀行有37家。在非保本理財余額超過1000億元的上市銀行中，尚有北京銀行、浙商銀行、上海農商行、天津銀行等四家未獲批設立理財公司。非保本理財余額位于500~1000億元之間的10家上市銀行均未獲批設立理財公司。

（二）資產托管：22家銀行合計達到192.15萬億，10家超過10萬億

目前有22家上市銀行披露了資產托管規模數據，合計達到192.15萬億（北京銀行的數據為2021年6月底）。

其中，10家銀行的資產托管規模超過10萬億，從高到低依次為工行（22.10萬億）、招行（19.46萬億）、建行（17.70萬億）、中行（15.23萬億）、浦發銀行（14.47萬億）、興業銀行（14.12萬億）、農行（12.45萬億）、交行（12.08萬億）、中信銀行（11.36萬億）以及民生銀（11.09萬億）。另有11家銀行的資產托管規模超過1萬億，從高到低依次為平安銀行（7.62萬億）、光大銀行（7.06萬億）、華夏銀行（5.14萬億）、郵儲銀行（4.47萬億）、寧波銀行（3.95萬億）、江蘇銀行（3.47萬億）、上海銀行（2.48萬億）、南京銀行（2萬億）、渤海銀行（1.89萬億）、浙商銀行（1.72萬億）、北京銀行（1.18萬 億）、杭州銀行（1.11萬億）

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